대표적인 분산투자 방법: 영구포트폴리오, 올웨더포트폴리오, 퀀트투자
대표적인 분산투자 방법인 영구포트폴리오와 올웨더포트폴리오를 살펴보고, 퀀트투자를 통해 리스크를 최소화하는 전략을 소개합니다.
투자에 있어 달걀을 한 바구니에 담지 말라는 조언은 매우 잘 알려져 있으며, 이는 투자금 전체를 하나의 종목에 몰아서 투자하지 말고, 여러 종목에 분산투자하여 리스크를 줄이라는 의미입니다. 여기서 분산투자는 단순히 여러 종목에 투자하는 것이 아니라, 상관성이 낮은 자산에 투자해야 효과적입니다. 이번 포스트에서는 대표적인 분산투자 방법인 영구포트폴리오와 올웨더포트폴리오를 중점적으로 다루어 보겠습니다.
영구 포트폴리오(Permanent Portfolio)
영구 포트폴리오는 해리 브라운이 개발한 투자 전략으로, 장기적인 안정성을 목표로 합니다. 이 포트폴리오는 분산투자 원칙에 기초하여 자산을 특정 비율로 나누어 투자합니다. 다음은영구 포트폴리오의 기본 구성입니다.
| 자산 종류 | 미국 ETF 종목 (티커) | 비중 |
|---|---|---|
| 미국 주식 (S&P 500) | SPY | 25% |
| 미국 장기국채 | TLT | 25% |
| 금 | GLD | 25% |
| 미국 초단기채 (현금) | BIL | 25% |
각 자산은 비율에 맞게 동일하게 분배되고, 매년 리밸런싱을 통해 25%씩의 비율을 유지합니다. 이 방식은 큰 폭의 변동성을 가진 시장에서도 자산의 가치를 유지할 수 있도록 도와줍니다.
리밸런싱의 중요성
리밸런싱은 시간이 지남에 따라 포트폴리오의 비율이 변함에 따라 다시 조정하는 과정입니다. 예를 들어, 한 해 동안 미국 주식의 가치가 상승하면, 주식의 비중이 증가하게 됩니다. 이 경우, 비중이 줄어든 다른 자산을 매도하고, 주식 비중을 줄이는 방식으로 다시 원래의 비율로 맞추는 것이 중요합니다.
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올웨더 포트폴리오(All Weather Portfolio)
올웨더 포트폴리오는 브리지워터의 CEO인 레이 달리오가 개발한 포트폴리오로, 모든 경제적 상황에서 안정적으로 이익을 내는 것을 목표로 합니다.
| 자산 종류 | 미국 ETF 종목 (티커) | 비중 |
|---|---|---|
| 미국 주식 (S&P 500) | SPY | 12% |
| 미국 외 선진국 주식 | EFA | 12% |
| 신흥국 주식 | EEM | 12% |
| 원자재 | DBC | 7% |
| 금 | GLD | 7% |
| 미국 제로쿠폰 장기국채 | EDV | 18% |
| 물가연동채 (만기 15년 이상) | LTPZ | 18% |
| 미국 회사채 | LQD | 7% |
| 신흥국 채권 | EMLC | 7% |
올웨더 포트폴리오는 다양한 자산군에 분산투자하여 여러 경제 상황에 대비합니다. 이 포트폴리오 또한 매년 리밸런싱이 이루어집니다.
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영구 포트폴리오와 올웨더 포트폴리오 비교
두 포트폴리오는 다양한 비율로 자산을 배분하지만, 그 접근 방식은 다릅니다. 다음 표는 각각의 포트폴리오에 대한 백테스트 결과를 보여줍니다.
| 포트폴리오 종류 | 백테스팅 기간 | CAGR (연평균 수익률) | MDD (최대 낙폭) |
|---|---|---|---|
| 영구 포트폴리오 | 1970.01 ~ 2021.08 | 8.8% | -12.7% |
| 올웨더 포트폴리오 | 1926 ~ 2019 | 9.24% | -20% 이내 |
| S&P 500 | 1970.01 ~ 2021.08 | 8.63% | -56.8% |
이 결과를 통해 우리는 영구 포트폴리오가 안정적인 손실 범위를 가지며, 올웨더 포트폴리오가 조금 더 높은 수익률을 나타내지는 하지만, 비교적 큰 낙폭을 견뎌낼 수 있음도 알 수 있습니다. 각 투자자는 자신의 위험 감내 수준에 맞춰 어떤 포트폴리오를 선택할지를 결정해야 합니다.
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결론
영구 포트폴리오와 올웨더 포트폴리오는 각각 장단점이 있어 다양하게 활용될 수 있습니다. 중요한 것은 자신의 투자 목표와 위험 감내 수준에 따라 포트폴리오를 선택하는 것입니다. 그리고 매년 리밸런싱을 통해 포트폴리오의 비율을 조정하는 것도 잊지 말아야 합니다. 효율적인 분산투자가 리스크를 줄이고 안정적인 수익을 가져다줄 것입니다.
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자주 묻는 질문과 답변
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Q1: 영구 포트폴리오와 올웨더 포트폴리오의 가장 큰 차이점은 무엇인가요?
답변1: 영구 포트폴리오는 특정 자산에 고정 비율로 나누어 투자하는 반면, 올웨더 포트폴리오는 더 다양한 자산군에 투자하여 모든 경제 상황에 대비합니다.
Q2: 리밸런싱이란 무엇인가요?
답변2: 리밸런싱은 포트폴리오의 비율이 변화했을 때 원래의 비율로 되돌리기 위한 과정입니다. 이를 통해 특정 자산의 비중이 과하게 늘거나 줄어들지 않도록 관리할 수 있습니다.
Q3: 어떤 포트폴리오가 더 안전한가요?
답변3: 영구 포트폴리오가 상대적으로 더 낮은 최대 낙폭을 보여 안정성이 높은 편입니다. 그러나 개인의 투자 목표에 따라 선택이 달라질 수 있습니다.
이 블로그 포스트는 대표적인 분산투자 방법인 영구포트폴리오와 올웨더포트폴리오에 대한 상세한 내용을 담고 있으며, 이를 독자들에게 효과적으로 전달하기 위해 적절한 구성 요소를 포함하였습니다.
분산투자의 모든 것: 영구포트폴리오, 올웨더포트폴리오, 퀀트투자로 안전하게 투자하기!
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